2015年夏末的上海，外匯管理局頂樓的監控室像個燒紅的鐵盒子。

空調開到最大，沈逸風的襯衫后背還是洇出深色的印子。他盯著面前三塊拼接屏——左邊是a股上證綜指的分時圖，紅綠k線像抽風的神經；中間是全球資本流動熱力圖，紅色箭頭正從紐約、倫敦、香港往上海瘋狂扎；右邊是滬港通資金流向表，“北向資金”單日凈流入額跳到了180億元人民幣，刷新了滬港通開通以來的紀錄。

“老周，”他突然轉頭，手指敲著中間屏幕的紅色箭頭，“你看這熱錢的路徑——先買港股etf，再通過滬港通轉戰a股，專挑杠桿高的小票炒。上周創業板漲了15%，這里面有多少是真外資？有多少是境外的‘快錢’借道進來割韭菜？”

外匯管理局局長老周推了推眼鏡，臉色凝重：“沈老，昨天央行監測到，有家注冊在開曼群島的對沖基金，通過三個離岸賬戶拆分資金，繞了五層殼公司打進滬港通——我們追蹤了三天，才摸到一點尾巴。”

監控室的門被推開，央行貨幣政策司的吳司長抱著一摞報告進來：“沈老，剛收到國務院辦公廳的批示，要求‘抑制資產泡沫，防范跨境資本異常流動’。還有，上交所的老陳打電話來，說今天又有三只小票跌停，股民堵在營業部要說法……”

沈逸風揉了揉眉心，抓起桌上的電話打給上交所：“讓營業部的人穩住股民，就說我們正在制定措施，不會讓他們血本無歸。”

掛了電話，他轉身對老周和吳司長說：“不能再拖了——熱錢像洪水，堵不如疏。我們要建一套‘宏觀審慎評估體系’（mpa），把跨境資本分成‘穩定性資本’和‘投機性資本’，穩定性資本比如長期直接投資，簡化審批；投機性資本比如短期外債、跨境信貸，設置嚴格的額度和期限限制。”

吳司長猶豫了一下：“沈老，這樣會不會影響上海的國際金融中心建設？畢竟我們剛推出滬港通，要吸引外資……”

“吸引外資是為了發展實體經濟，不是讓外資來炒短線！”沈逸風拍了下桌子，“1997年亞洲金融危機，泰國就是因為放任短期資本進出，才被索羅斯的量子基金沖垮。我們不能重蹈覆轍！”

傍晚，沈逸風打車去了外高橋的證券營業部。

交易大廳里一片哀鴻，電子屏上的上證綜指停在3800點，比上周的高點跌了12%。70歲的王大爺攥著皺巴巴的股票賬戶，坐在臺階上抹眼淚：“我投了十萬養老錢，買的是那只‘互聯網+’概念的小票，上周還賺了兩萬，這星期就剩三萬了！早知道就不聽小區里那個小伙子說‘炒股能賺快錢’……”

旁邊的大媽湊過來：“我兒子也虧了！他說跟著‘老師’炒杠桿，現在券商催著補保證金，房子都要抵押了！”

沈逸風蹲下來，掏出手帕給王大爺擦眼淚：“王大爺，這次波動不是您的錯——是國際熱錢在搗亂。我們已經啟動‘逆周期調節’，限制短期熱錢進出，還要求券商嚴查杠桿融資。您放心，我們會把股市穩住，更會把您的養老錢護住。”

他從口袋里掏出一張便簽，寫著自己的手機號，“要是有什么事，直接打我電話，我幫您盯著。”

晚上八點，沈逸風回到金融辦，辦公桌上攤著mpa體系的初稿。