因為目前只有匯峰銀行、渣打銀行接入了電子交易系統，各家證券公司要為自家客戶開通i（ma）展賬戶的話，匯峰銀行、渣打銀行的貸款不僅利率高，額度也很少，無法滿足他們的業務需求。

但是，讓他們選擇以前合作銀行的話，就需要把資金從合作銀行拿出，然后存入匯峰銀行、渣打銀行的賬戶中！

以前，沒有股票電子交易系統的時候，各家證券公司收到賣方的股票憑證和買方的錢后，再將股票憑證送到買方家里，買方才能對這批股票憑證進行再買賣。

為了追求高效率交易的客戶，會將股票憑證寄存在證券公司，以此方便買賣。

所以，以前的股票交易，快一點的當天就能完成一單交易；慢一點的，可能要費時一周，甚至有一年后才交付股票憑證的特殊情況。

因為以前的股票交易效率慢，足夠各家證券公司先簽協議開通i（ma）展賬戶，然后再去證券交易所黑板前空口白牙買股票，最后從合作銀行拿到錢后，再慢慢去換回股票。

然而，當股票電子交易系統上線后，股票憑證成了一串代號，一份股票憑證在當天賣出后，在這一天很可能被再交易幾十上百次。

關鍵是，交易系統實時扣轉賬戶資金，最后到證券公司那里的，只有一串股票代號，省略了中間復雜的交易流轉過程，各家證券公司也因此沒法像以前那樣利用時間差了！

也就是說，證券公司的資金不夠雄厚，就無法及時給客戶開通i（ma）展賬戶這種杠桿交易，其中的貸款利率差，還有手續費就賺不到了。

但是，讓證券公司提前從合作銀行那里貸款又不現實，這樣會讓他們承擔貸款不用時的利息風險。

另外，當股票憑證通過代號在股票電子交易系統中交易多次后，各家證券公司需要在證券交易所當天休市后，進行股票憑證交付。

有交給證券交易所回收的，也有交付給當天的最終買家的，電子交易系統里都有信息提示。

當然，前提是，這家證券公司能收回對應的股票憑證！

所以，對于幫客戶賣股票的證券公司，若是當天拿不出股票憑證，無法及時交付給買家，輕則罰款，重則永久取消該證券公司的交易資格！

隨著時間推移，證券公司的交易規則，慢慢改為必須見到客戶的股票憑證后，股票交易員才能在電腦上操作。

于是乎，那些能在電腦上看港股行情的股民，漸漸發現了其中的弊端！

有時候，一些股民發現了賣出機會，卻要先拿股票憑證去證券公司，中間一耽誤，然后就賣低了；在這下跌行情中，因此損失幾十萬上百萬的大有人在。

倒是買股票挺方便，只要能掛在系統里的賣單，都能實時買買買。

“你們發現沒有？”

張和平走進一家證券公司時，幾個小散戶正在交易員背后小聲交流。

“我們早上拿股票憑證來賣，中途買的股票，即便我們手上沒有股票憑證，也能賣出去！”

“只有當天才行，第二天還得拿股票憑證過來賣，不然賣不掉！”

“我聽說，申請個人賬戶交易的，買賣都不要股票憑證，股票憑證全在證券交易所那里寄存！”

“第二天也可以不要股票憑證交易嗎？”

“肯定可以啊！股票憑證不是交給證券交易所寄存了嗎？除非，賣股票的證券公司不能提供最初那個賣家的股票憑證。”

“我聽說，日島東都股市就出現了許多證券公司拿不出股票憑證的情況，導致股票電子交易系統回退錢和數據，最后東都股市就取消了股票憑證。”

“我上周在公司電腦上看到長江股下跌，等我中午回去拿了股票憑證去證券公司委托下午賣，結果跌慘了！如果我能在早上賣掉的話，至少能少虧20萬！”

(本章完)_c